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【杏耀app登录】林鹏首批产品创私募单日募集规模大卖150亿,你怎么看

【突发解读】林鹏首批产品创私募单日募集规模大卖150亿,你怎么看

1019日,资管大佬林鹏奔私后的首批产品和谐汇一远景系列正式对外发售,销售情况堪称火爆。据券商中国记者从多家渠道了解,林鹏的产品首日募集规模就已达150亿元,创国内二级私募单日募集记录,不少银行的额度10分钟内就被客户抢完了,和谐汇一资产也由此跻身百亿级私募行列。

作为一款封闭期近三年的股票产品,能够取得这样的首发成绩令人惊叹。为什么林鹏旗下的首批产品认购如此火爆,林鹏旗下的爆款基金和谐汇一远景系列到底值不值得买

本期为您解读?

林鹏首批私募产品为什么这么火爆?

林鹏的基金经理风格是怎么样的?

爆款基金和谐汇一远景系列到底值不值得买?

林鹏首批私募产品为什么这么火爆

一是投资者总体来说对四季度形势比较乐观,权益市场热度较高。

今年以来,受益于A股结构性牛市,偏股型基金平均上涨36%,正收益率占比超过98%。截至1021日,农银汇理基金和广发基金旗下共6只基金产品今年已实现净值翻倍。从全市场来看,收益率超过80%的权益类基金多达65只。在国内经济持续复苏与资本市场注册制改革等背景下,不少投资者希望通过公募和私募产品分享股市上涨红利,爆款基金频频出现,私募产品也受到市场广泛关注。

二是林鹏作为2017年的公募基金冠军,具有非常强的品牌号召力。

公开资料显示,林鹏于1998年加入东方证券,从业已有20余年。截至目前,林鹏投资年限5.64年,投资生涯年化回报28.66%,长期业绩十分出色。今年5月,林鹏离开东方红资管,成立上海和谐汇一资产管理有限公司,完成从公募到私募的转换。在做公募时林鹏攒下的口碑使其旗下首批私募产品和谐汇一资产远景系列从出生起就自带光环。

三是本次备受市场认可的和谐汇一资产远景系列产品核心团队阵容强大。

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除了创始人林鹏以外,原易方达基金机构客户总部总经理孙曦东、原弘毅远方基金总经理助理兼首席投资官张鸿羽、原东方证券证券投资业务总部副总经理梁爽均已就任于上海和谐汇一资产管理有限公司。孙曦东、张鸿羽和梁爽从业均超20年,经历过市场多轮牛熊考验,是资管行业名副其实的专业投资者。多位重磅级人士加盟给和谐汇一资产远景系列投资团队注入了强大的灵魂。

综合以上三点来看,和谐汇一资产远景系列作为一款封闭期近三年的私募产品取得如此优异的首发成绩绝非偶尔。

林鹏的基金经理风格是怎么样的?

林鹏是拥有20多年投资经验的老牌基金经理,在其公募生涯中一共管理过10只基金产品。其中,东方红睿元混合任职回报最高,在管理该产品近3年的时间里,林鹏创造了150.85%的收益率,在全市场1099只同类产品中排名第五。其管理的东方红睿华沪港深基金,曾在2017年以67.91%的复权净值增长率成为混合型基金的年度冠军。

林鹏的投资理念是坚持价值投资做大概率的事,做优秀企业长期陪伴者,坚持自下向上的方式选股方式,喜欢逆向投资。

具体到林鹏的投资风格,从净值归因来看,林鹏持仓偏好大盘股,小盘股的占比非常低。这种持仓结构和林鹏的投资理念也很吻合,但也决定了林鹏擅长以大盘风格为主导的市场行情,在以小盘风格为主导的市场行情中表现较差。

从林鹏最近5年的综合业绩表现中我们也可以看出,2016年和2017年是大盘风格为主导的行情,林鹏在这种市场行情中如鱼得水,旗下基金产品排在同类前列,2018年是大盘股表现相对较差的年份,林鹏旗下的基金产品跑输同类。

从以上对林鹏投资风格的解析中,我们可以看出林鹏属于典型的价值派基金经理,在小盘成长风格为主导的市场中表现较弱,这也属于比较正常的情况,每位基金经理都有自己的投资风格和能力圈,没有哪个基金经理操作风格绝对好绝对坏,最重要的是挑选风格稳定的基金经理,识别基金经理能力圈。今年以来科技股、创业板等小盘股一骑绝尘,在各类主题基金中排名靠前,目前估值已经处于历史的相对高位。随着经济复苏,银行、证券、有色、建筑和地产这类顺周期板块是最近各大机构持续看好的方向,林鹏是典型的价值派投资者,未来市场如果是以大盘风格为主导的行情,林鹏旗下基金的业绩或许是值得期待的。

爆款基金和谐汇一远景系列到底值不值得买?

林鹏毋庸置疑是非常优秀的基金经理,从公募到私募,投资的本质并没有太大区别,都是在研究上找到低估的好公司,并且在投资组合管理上追求稳健低波动,具体策略上,私募偏绝对收益,公募偏相对收益。爆款基金和谐汇一远景系列到底值不值得买,最重要的核心因素是看爆款基金和基金经理的投资能力圈、管理规模是否匹配。

和谐汇一远景系列采用股票多头策略,认购起点为100万元,产品期限为36个月,封闭期30个月,市场预计最终开始运行的时候基金的管理规模或达到200亿元。

林鹏在任职东方红资管期间,平均的管理规模在200亿左右,最高的时候管理380亿的客户资产,投资操作方面偏好大盘、风格稳定,从林鹏历史管理容量来看,目前和谐汇一远景系列市场预计的200亿的管理规模在其能力圈范围内。产品设计了30个月的封闭期,既能让基金经理林鹏手握更多筹码、投资布局更从容,又能规避投资人的人性弱点、追涨杀跌,力争将产品业绩转化为客户回报。和谐汇一远景系列产品的设计结构、基金经理的投资理念及管理规模的匹配度方面来分析,该基金是值得买的。

但需要注意的是,随着和谐汇一旗下私募基金产品不断增加,规模不断扩大,组合调整就较为困难,其产品的规模是不是还在基金经理的能力圈范围内是个不确定的答案。每个基金经理都有自己擅长的规模区间,基金经理长期跟踪的股票数量也是有局限的。不管是哪种风格的基金经理,一旦管理的规模超出了基金经理的能力圈,基金经理往往精力不足或者容量迫使基金经理改变操作策略,基金经理就不能长期保持高的收益率。

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