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【杏耀登陆地址】恒指冲上3万点,相关场内基金现过山车行情!港股基金还能不能买

市场热点来去太快,实在是苦了热衷“炒基”的投资者。

1月6日至19日,在“抱团”瓦解的质疑声中,此前100个交易日翻倍的白酒指数(884705),10个交易日下跌16.14%,大热的新能源指数、光伏指数等也都迎来不同幅度调整。(数据来源:Wind,截至2021.1.19收盘;2020.08.10-2021.01.05,100个交易日,白酒指数涨幅101.19%)

而港股,在南向资金的连续创纪录买入之下,水涨船高,多只港股ETF在1月19日涨停,二级市场价格出现大幅度溢价。一时之间,“港股将迎牛市”的声音不绝于耳。

但是,局势在近两日又出现戏剧性变化。抱团股再度集体爆发,各路“茅台”纷纷大涨,而多只港股场内基金暴跌走出过山车行情。反映各行业龙头股表现的“茅指数”1月20日大涨2.12%。

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数据来源:Wind,图一为2021/01/20收盘数据,图二为2021/01/21盘中数据

没有踩准节奏的短线基金投资者,这几天可能是有些尴尬的。追了热门主题基金后,遭受大幅度回调,止损追入港股场内基金后,第二天迅速被“埋”,看着大涨的主题基金又捶胸顿足。“抱团”会不会散的问题,小景这边暂且不提,毕竟没人能说的清。在今天,恒指盘中再度突破3万点的情况下,小景就给大家说一说,投港股的基金还能不能买的问题。

01.港股便宜吗?

在众多看好港股投资机会的观点中,“低估值”、“性价比”等字眼是被反复提及的。是的,横向对比,港股具有相对低估的优势。

在全球大放水刺激股市上涨的情况下,2020年录得负收益的恒生指数,性价比突显。据Wind统计,当前港股的估值在全球市场中非常具备优势,整体估值在全球16个重要指数中排名第15位。另外,港股金融、房地产、能源、工业、公共事业等板块估值仍处于历史较低位。

香港是国际市场,面向全球开放,基于这种高性价比和高开放度,港股的吸引力开始愈发显著。

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另一方面,恒生AH股溢价指数仍旧处于高位,反映A股相对于H股存在30%以上的溢价。不过溢价指数已从去年10月份149.8的高位迅速缩减至当前的132左右。

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数据来源:Wind,恒生AH 股溢价指数,截至2021/01/21

这里小景在这里需要提醒一下大家,港股的低估值是横向对比其他市场而言,纵向对比其历史情况,当前估值并不存在优势。

纵向比较, 恒指16.93的市盈率(TTM)水平处于近10年最高位。另外,在港股上市的诸多互联网龙头企业,同样经历了2020年的大幅上涨行情,股价近期续创新高,估值并不低。

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数据来源:Wind,区间近十年,截至2021/01/20

02.投港股的基金还能买吗?

如果,要问投港股的基金还能不能买,那么小景的建议是:基于看好港股中长期的投资机会来说,可以买,但是短期参与炒作不熟悉的存在高溢价的港股场内基金需要谨慎。例如港股ETF遭到资金热捧后,高溢价带来了溢价套利的机会,大资金可以在一级市场申购ETF然后在高溢价的二级市场卖出,从而导致溢价回归。港股ETF近两天的过山车行情,也印证了这一点。由此,如果不熟悉该类基金的溢价机制,炒作该类基金需要谨慎。

当然,对于港股2021年的投资机会,小景这边仍旧是看好的。除了前文所提及的相对估值优势外,经济及企业盈利的复苏、中美关系缓和、南向资金的持续大幅流入、港股制度改革红利、中概股回归等因素是支撑港股投资机遇的逻辑。

景顺长城大中华(262001)基金经理周寒颖在四季报中表示:

03.哪些投资港股的基金值得考虑?

A股春季躁动军工扛起大旗,行业指数基金迎来配置良机

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根据已披露的四季报,截至2020年12月31日,小景家共有20只基金配置了港股,合计市值195.27亿元。(风险提示:过往持仓情况不代表基金经理未来的投资方向,也不代表具体的投资建议,基金最新持仓可能发生变化,投资需谨慎。)

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如果认同港股的投资逻辑,那么上述可配置港股的基金均可考虑。简单来说,可投资港股的基金有些细分类别:

QDII基金,投资港股所受限制更少

沪港深类基金

量化基金

以不超过50%比例配置港股的一般混合型或股票型基金

风险提示:

尊敬的投资者:

投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规,景顺长城基金管理有限公司做出如下风险揭示:

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示:

1. 如果您购买的产品为养老目标基金,产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,产品不保本,可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书,确认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币市场基金,购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构,基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。

4. 如果您购买的产品投资于境外证券,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限,在封闭期或者最短持有期限内,您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、景顺长城基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集旗下基金,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。相关基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.igwfmc.com进行了公开披露。中国证监会对基金的注册,并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于基金没有风险。

投资人应当通过景顺长城基金管理有限公司或具有基金代销业务资格的其它机构购买和赎回基金,具体代销机构名单详见各基金《招募说明书》以及相关公告。

投资人进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。

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