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【杏耀时时彩登录】这家百亿量化私募紧急回应,大规模赎回将至?

《【杏耀时时彩登录】这家百亿量化私募紧急回应,大规模赎回将至?》

今日,一张有关公司疑似爆发控制权纠纷的截图,将百亿级量化私募鸣石投资推向了风口浪尖。

流传中的截图疑似出自鸣石投资首席策略负责人袁宇之手,内容显示,鸣石投资实控人、总裁李硕宣布解除了袁宇在公司的职位及其对策略组的管理,这直接触发了“关键人条款”,接下来鸣石投资可能将面临大量赎回。

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对此,10月13日晚间,鸣石投资作出回应称,袁宇因出现了不利于公司长久发展的举措,而被暂停策略技术部负责人的职务。为保障投资人利益,10月14日起暂停公司旗下产品申购,产品赎回不受影响。

作为元老级量化私募,鸣石投资经历了国内量化投资从起步到发展壮大的过程。那么,此次“纠纷”将对公司未来影响几何?

核心人物被解除职务

资料显示,袁宇是鸣石投资的首席策略负责人、高级合伙人,是美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院的金融学博士。2010年,袁宇参与创立了鸣石投资。而李硕是鸣石投资的大股东、实际控制人和最终受益人,持股比例为50%,认缴出资日期为2010年12月9日。去年8月,鸣石投资管理规模突破100亿元,正式跻身国内百亿私募行列。

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在跨过百亿规模门槛的一年多后,创始人袁宇与实控人李硕之间是否如传言所说存在矛盾,又是因何产生矛盾?

根据鸣石投资的说明,袁宇似是出现工作失误。公告称,鸣石投资在管理上设立了一套完整的纠错制度,每季度对管理体系、投资决策流程、业务流程等方面进行梳理,以保证公司高效的治理、投研运营的规范。鉴于袁宇在策略技术部管理过程中,出现了不利于公司长久发展的举措。根据公司管理制度,公司董事会决定暂停袁宇策略技术部负责人的职务,由公司股东、合伙人王晓晗负责策略技术部日常工作。目前公司日常经营一切正常,策略研发一切正常。

对于传言所说的“控制权纠纷”,鸣石投资回应称,自成立以来该公司一直是由持股超50%的单一大股东李硕控制,股权结构稳定清晰,从未发生过变化,公司各项投资决策和管理制度健全。

那么,公司核心人物被解除相关职务后,对公司发展有何影响?

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对此,鸣石投资提到,公司创造性地建立了“五环十核”的投研模式,不依靠某一两个核心人物进行策略研发,淡化核心人物在整个投资策略中的影响,更加强调专业和分工,将投研模式分成了“因子、AI、优化、风控、交易”5个环节,共有10位核心PM分别负责各个环节,形成了机构化、流水线式的投研模式,每个环节专注于提高自身的研发边际,从而带动整个策略研发效率和研发质量的提升。

而对于私募核心人物分家或者闹矛盾的现象,私募排排网基金经理胡泊直言,“这是再正常不过的事情”。其中最核心的因素是利益和权力分配不合理导致,而且这种情况往往发生在公司做大的时候,发展初期一般不会出现,因为蛋糕还不够大,产生的诱惑也不够,就算利益和权利分配不合理,差别也不会特别明显,一旦做大之后,这种差异就会被不断放大。

对于投资者来说,如何提前规避这种风险?

胡泊表示:“我做基金研究这么多年,私募核心人物分家或者闹矛盾这种风险很难真正意义上做到完全的提前规避,不过可以从三个方面来降低这种风险:一是事前就对核心人物的股权结构和利益分配机制做一个充分了解;二是加大对私募的跟踪和定性走访研究,通过高频率的私募走访,可以在苗头出现的初期及时发现问题;三是提前对核心人物的过往进行深入调查,尽量选择核心人物品行好、职业操守高的私募,他们会秉持客户利益至上的原则,就算闹矛盾和分家,也会以和平的方式解决。”

未来之路怎么走

在说明公告中,鸣石投资提到,公司持续按照国际化管理体制进行公司治理。在该公司的国际化战略中,业务国际化也是重要组成部分。今年6月,鸣石投资发文称,其在澳大利亚设立了办事处,正式进军澳洲,在澳洲市场开展离岸业务。这是鸣石投资继中国香港、美国等地之外布局的又一个海外办事处,也是公司综合实力获得海外市场认可的重要体现。

而专业人才国际化也对其发展具有重要作用。今年9月底,鸣石投资发布了最高200万元年薪的校园招聘公告。针对2022年8月前毕业的国内外院校应届生,校招岗位包括策略方向、技术方向和市场方向。鸣石投资宣称其有三大优势:一是行业顶尖薪资待遇,二是快速成长的机会,师从投资经理或技术大牛,同时拥有完善的培训体系,三是一群能够产生思想碰撞的优秀同事,包括竞赛获奖者、学术大咖等。

从业绩上看,近年来鸣石投资发展情况较佳。据私募排排网不完全统计,近5年,公司平均收益在3个及以上年度都位于百亿私募前1/4的百亿私募有10家,分别是:盘京投资、汐泰投资、汉和资本、迎水投资、林园投资、聚鸣投资、睿璞投资、金戈量锐、万方资本、石锋资产。其中,鸣石投资和金戈量锐近五年每年的收益水平都排在百亿私募前半段。

记者注意到,今年8月,袁宇在接受媒体专访时提到,2017年,股市下跌、持续贴水对量化私募极不友好,当时全市场的量化私募都面临着前所未有的困境,行业遭遇了一次大规模的洗牌。面对这样残酷的境况,当时多数私募公司选择转型。经过摸着石头过河的尝试,鸣石投资成功跨越了两代模型。

在他看来,一个公司要长期走下去,很重要的一件事是最核心的人要去做什么。“当时非常幸运,团队里绝大多数人都支持转型。我看过很多公司转型成功的例子,都是最终拍板的人去否定所有人,甚至有的公司进行了大换血,这是一件以成败论英雄的事情,只要转型成功,就算所有人反对都没问题。有时候作决定不能奢求统一,大家和而不同也蛮好”。

而如今,袁宇的职务已被暂停。这家百亿量化私募未来之路将如何走,我们拭目以待。

记者 何思

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